Sistemas de negociação alternativa de renda fixa

Sistemas de renda fixa.
Sistemas de negociação que se concentram em alguns ou todos os títulos de renda fixa, incluindo títulos corporativos, governamentais, garantidos e garantidos por ativos de todas as moedas.
Misys FusionCapital.
MX.3 para negociação.
ETHIX - TRADE.
Imagine Trading System.
PYRAMID - Software comprovado de negociação e gerenciamento de riscos.
Findur - para os mercados financeiros.
iQbonds.
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Sistema de Negociação Alternativo - ATS.
O que é um 'Sistema de Negociação Alternativo - ATS'
Um sistema de comércio alternativo é aquele que não está regulado como uma troca, mas é um local para combinar as ordens de compra e venda de seus assinantes. Os sistemas de comércio alternativo estão se tornando cada vez mais populares em todo o mundo e representam grande parte da liquidez encontrada em questões negociadas publicamente. Também conhecida como uma facilidade de comércio multilateral na Europa, redes de comunicação eletrônica (ECNs), redes cruzadas e redes de chamadas, dependendo da situação.
BREAKING 'Sistema de Negociação Alternativo - ATS'
A maioria dos sistemas de negociação alternativos - ou ATS - são registrados como corretores em vez de trocas e se concentram em encontrar contrapartes para transações. Ao contrário de algumas trocas nacionais, os sistemas de negociação alternativos não estabelecem regras que regem a conduta de assinantes ou assinantes de disciplina de qualquer forma que não os exclua da negociação. A maioria dos ATSs corresponde ordens eletronicamente, mas eles não precisam necessariamente ser eletrônicos. Esses sistemas de negociação desempenham um papel importante no fornecimento de meios alternativos para acessar a liquidez.
Muitas vezes, os investidores institucionais usam um ATS para encontrar contrapartes para transações em vez de negociar grandes blocos de ações nas bolsas de valores nacionais. Essas ações podem ser projetadas para esconder a negociação da visão pública, uma vez que as transações ATS não aparecem nos livros de pedidos de câmbio nacionais. Por exemplo, um fundo de hedge interessado em construir uma grande posição em um capital próprio pode usar um ATS para evitar que outros investidores anunciem com antecedência. Os ATS utilizados para esses fins também podem ser referidos como pools escuros.
A Securities and Exchange Commission (SEC) deve aprovar sistemas de negociação alternativos. Nos últimos anos, esses reguladores intensificaram as ações de execução contra sistemas de negociação alternativos para infrações, como a negociação contra o fluxo de pedidos dos clientes ou fazendo uso de informações confidenciais de negociação de clientes. Essas violações podem ser mais comuns em sistemas comerciais alternativos do que as trocas nacionais, dado que elas enfrentam menos regulamentos.
Regulamento ATS.
A Securities and Exchange Commission introduziu o Regulamento ATS em 1998 para proteger os investidores e resolver quaisquer preocupações decorrentes de sistemas de negociação alternativos. Os regulamentos exigem uma manutenção de registros mais rígida e exigem relatórios mais intensivos sobre questões como a transparência, uma vez que atinjam mais de 5% do volume de negociação de qualquer segurança. Esses requisitos incluem o relatório de acordo com a Regra 301 (b) (5) (ii) do Regulamento ATS.
The Bottom Line.
Os sistemas alternativos de negociação são aqueles que não são regulados como uma troca, mas ainda combinam compradores e vendedores dentro de sua própria base de assinantes. A SEC exige sistemas de negociação alternativos para solicitar aprovação e exige que eles mantenham registros adequados ao abrigo do Regulamento ATS.

Renda Fixa.
O que é 'Renda Fixa'
A renda fixa é um tipo de investimento no qual as taxas reais de retorno ou renda periódica são recebidas em intervalos regulares e em níveis razoavelmente previsíveis. Os investimentos de renda fixa podem ser utilizados para diversificar a carteira, uma vez que representam menos risco do que ações e investimentos em derivativos. Os indivíduos aposentados geralmente tendem a investir fortemente em investimentos de renda fixa por causa dos retornos confiáveis ​​que eles oferecem.
BREAKING Down 'Renda Fixa'
Existem dois principais tipos de investimentos nos mercados de capitais: dívida e patrimônio líquido. Equity, ou ações da empresa, é considerada propriedade da empresa, e os investidores recebem um retorno com base na valorização do preço da ação e / ou dividendos. Como o nome sugere, um rendimento fixo é um montante pré-determinado de renda que é pago por um emissor e obtido por um investidor. Os investidores de renda fixa não possuem participação na empresa, mas atuam como credores de capital. Em troca de juros, os investidores de renda fixa emprestam seu dinheiro às empresas. Como resultado, eles são considerados credores e muitas vezes têm uma reivindicação maior do que os acionistas em caso de falência ou inadimplência, tornando o investimento menos arriscado do que o patrimônio líquido.
Renda fixa como produto.
O exemplo mais comum de uma segurança que produz uma renda fixa é um vínculo. As obrigações são emitidas por governos federais, municípios locais e grandes corporações. Os títulos do Tesouro dos Estados Unidos pagam renda fixa aos investidores e incluem títulos do Tesouro (T-bonds), notas do Tesouro (T-notes) e Letras do Tesouro (T-bills). Os títulos corporativos incluem títulos de investimento e títulos de lixo. O primeiro paga uma renda fixa mais baixa do que a última porque tem uma classificação de crédito maior devido à sua estabilidade percebida. Os títulos de lixo ou títulos de alto rendimento são investimentos atraentes para investidores que procuram maior participação ou renda.
Para entender por que os títulos do Tesouro e títulos são rendimentos fixos, considere uma obrigação corporativa com 5% de juros anuais devido ao vencimento em 5 anos. A empresa emite esse vínculo para arrecadar fundos para seus projetos de capital. Os investidores emprestam dinheiro à empresa comprando os títulos. Em troca dos fundos emprestados, a empresa compensa os seus obrigacionistas pagando anualmente uma taxa de juros fixa de 5% do valor do investimento. A taxa de juros também é conhecida como a taxa de cupom. Um detentor de títulos que comprou US $ 10.000 de títulos será assim recebendo 5% x $ 10.000 = $ 500 por ano. Esse valor é corrigido e representa uma receita constante para o detentor do título.
Pagamentos de juros.
O pagamento de juros em títulos de renda fixa é considerado um rendimento regular e é determinado com base na solvabilidade do mutuário e nas taxas atuais do mercado. Em geral, os títulos e títulos de renda fixa com vencimentos mais vencido pagam uma taxa maior, porque são considerados mais arriscados. Quanto maior a segurança no mercado, mais tempo ele tem para perder seu valor e / ou padrão. No final do prazo da obrigação, ou no vencimento do vínculo, o mutuário retorna o valor emprestado, também referido como o valor principal ou par.
O risco primário associado a investimentos de renda fixa é o emissor ou mutuário em falta em seu pagamento. Outras considerações incluem risco de taxa de câmbio para títulos internacionais e risco de taxa de juros para títulos com prazo mais longo.
Renda Fixa como Estratégia.
O termo "renda fixa" na construção de carteiras geralmente se refere a um estilo de investimento que gera retornos estáveis ​​e previsíveis. Esses retornos são gerados a partir de títulos de baixo risco que pagam dividendos e juros. A construção de uma carteira de renda fixa pode incluir o investimento em títulos, bem como fundos mútuos de obrigações, certificados de depósito (CD) e fundos do mercado monetário. Esses ativos oferecem retornos baixos e seguros para os investidores.
Em uma economia de taxa de juros crescente, o investidor poderia comprar títulos individuais, investir em fundos de títulos ou empregar a estratégia de escada. Com a estratégia de escada, um gerente de portfólio pode reinvestir o principal de títulos vencidos em títulos com taxas mais elevadas. Por exemplo, um investimento de US $ 60.000 poderia ser dividido em títulos de um ano, dois anos e três anos. Quando o vínculo de um ano vence em um ano, o principal será lançado em uma obrigação de três anos. Quando o vínculo de dois anos vencer, o principal será lançado em uma obrigação de três anos, e assim por diante. Ao fazê-lo, o investidor pode aproveitar as taxas de juros mais elevadas à medida que os anos passam.
Os investidores de renda fixa que vivem em montantes fixos de renda paga periodicamente enfrentam o risco de que a inflação corroe seu poder de despesa. Para proteger uma carteira da inflação, um investidor pode comprar títulos de proteção contra inflação do Tesouro (TIPS).
Os títulos de renda fixa são recomendados para investidores que procuram um portfólio diversificado; No entanto, a porcentagem da carteira dedicada à renda fixa depende do estilo de investimento pessoal do investidor. Há também uma oportunidade de diversificar o componente de renda fixa de um portfólio. Por exemplo, você pode ter um portfólio com 50% em títulos de grau de investimento, 20% em títulos do Tesouro, 10% em títulos internacionais e os restantes 20% em títulos de alto rendimento.

OTC (ATS e não-ATS) Transparência.
A FINRA publica informações de negociação de balcão (OTC) em atraso para cada sistema de comércio alternativo (ATS) e empresa membro com uma obrigação de relatório comercial de acordo com as regras FINRA. As informações para empresas com volume "de minimis" fora de um ATS são agregadas e publicadas de forma não atribuída.
As informações de negociação são derivadas diretamente das empresas membro de comércio livre de OTC para as instalações de relatórios de comércio de ações da FINRA.
Para obter detalhes sobre as informações publicadas e o cronograma de publicação, consulte as Regras 6110 e 6610; veja também Notificações Regulamentares 15-48 & amp; 16-14.
IND - OTC - Links.
Veja os dados de comércio agregados relatados por ATSs às instalações de relatórios de patrimônio da FINRA.
Acompanhe os alertas de serviço, as alterações na documentação e as atualizações do sistema.
Baixe o guia do usuário do site de dados e as especificações da API.
Encontre respostas para perguntas comuns sobre o OTC.
Os dados do ATS foram agregados trimestralmente para exibir as ações totais, os negócios totais e o tamanho médio do comércio por ATS.
Uma lista de Sistemas de Negociação Alternativa de Renda Fixa (ATSs) que atualmente possuem um Form ATS em arquivo com a SEC.
Uma lista de Equity Alternative Trading Systems (ATSs) que aparecem nos dados de Transparência OTC que atualmente possuem um Form ATS no arquivo com a SEC ou fizeram ao mesmo tempo.
Notificações OTC.
Inscreva-se para receber e-mails periódicos sobre:
O sistema do estado do sistema atualiza interrupções planejadas outros eventos importantes.
Links Relacionados.
CONTATO OTC.
Sr. Michael McGuire.
Chief Compliance Officer.
Tradeweb Direct LLC.
1177 Avenida das Américas.
New York, NY 10036.
Re: Solicitação de Alívio Exemptivo da Obrigação de Relatórios Comerciais para Certas Transações em um Sistema de Negociação Alternativo.
Prezado Sr. McGuire:
Status do sistema.
O sistema OTC Transparency Data está funcionando normalmente.

Sistemas de negociação alternativos de renda fixa
As mudanças globais na estrutura do mercado de renda fixa, incluindo o domínio do lado da compra e o impacto das regulamentações, estão a favorecer sistemas de negociação alternativos, como o MarketAxess no crédito e o Tradeweb em taxas, de acordo com Kelley Millet, diretor executivo da Banca IMI Securities.
"O que você está vendo é o surgimento de outros modelos de negociação, seja a negociação total de todos na plataforma MarketAxess ou se esse tipo de negociação de tipo de reserva de limite central é o que está ocorrendo em empresas como BondPoint e Bonds ", disse Millet à Markets Media.
Millet falará sobre este tópico no painel de Estrutura de liquidez e mercado na negociação de renda fixa da Markets Media e amp; Cimeira de Investimento em 5 de maio.
Millet, ex-presidente e membro do conselho da MarketAxess, ingressou na Banca IMI Securities em janeiro de 2017 com o mandato de construir substancialmente a presença do Banca IMI nos EUA. É de propriedade da Intesa Sanpaolo, que ele disse é indiscutivelmente o maior do mundo e o banco pouco conhecido e bem capitalizado.
Os negócios bancários e de valores mobiliários da Banca IMI & index são de gama de mercados de origens, capital e dívida e marketing de derivativos, para vendas de renda fixa e um negócio de capital integrado que inclui patrimônio líquido, corretagem de ações e empréstimos de ações.
Ao longo da última década, e certamente desde a crise financeira global de 2008-2009, o papel do lado da compra em termos de fornecimento de liquidez no crédito de grau de investimento expandiu-se muito em contraste com o lado da venda. "Se olharmos não só os gestores de ativos tradicionais, mas também os ETFs, o tamanho e a escala do lado da compra agora diminuem o lado da venda", disse Millet.
Ele disse que o lado da compra está segurando quase US $ 1 trilhão em ativos de grau de investimento. Os concessionários primários detinham cerca de US $ 250 bilhões em grau de investimento no seu auge e agora detêm menos da metade desse valor.
"A questão fundamental que você tem ao olhar a imagem macro é que você tem um enorme complexo de buy-side que agora anula o balanço disponível para os revendedores primários", disse Millet.
O lado da venda é confrontado com a chamada Regra Volcker, que restringe a atividade de criação de mercado para ser "baseada no cliente, e de forma alguma, forma ou forma," de propriedade na natureza ", disse Millet. "O que, historicamente, era uma capacidade de negociação exclusiva entre os revendedores primários simplesmente não existe mais".
Novos regulamentos de capital, ambos dentro dos EUA e globalmente, exigem que os revendedores primários mantenham mais capital em relação aos seus ativos. Além disso, a Comissão de Valores Mobiliários dos EUA provavelmente se concentrará na melhor execução, especialmente no que se refere a bancos com uma grande base de clientes de varejo.
Os bancos também têm um investimento enorme tanto na infra-estrutura no meio do escritório quanto no back office, o que exigirá ainda mais investimento, atendendo aos requisitos em torno da conformidade e outras questões no atual ambiente.
"Você tem uma falta de correspondência entre o tamanho do buy-side e o balanço disponível, e você tem um impulso regulatório em termos de ativos ponderados pelo risco e o capital que um tem para colocar contra ele", disse Millet. "Você tem um problema de custo legado no meio do escritório e no back office, que, obviamente, é exacerbado por gastos incrementais em torno da conformidade".
Imagem em destaque através do Dollar Photo Club.
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